明年白酒行业增速或将放缓

中秋国庆两节刚过，白酒职业再次迎来一轮提价潮。全国名酒率先发力，其间洋河蓝色经典海、天、梦经销商出货价全面上涨6-20元，泸州老窖国窖1573零售价上调70元至969元、经典装瓶贮年份酒上涨200元以上、特曲每瓶上涨20元。区域名酒也紧随其后，当代缘国缘系列5款产品终端供货价一起上调5-20元，狂药4款中心产品提价，红星二锅头主力产品全面晋级等等。如此全面、密布、明显的提价，给本已炽热的白酒职业又添了一把柴。

“白酒职业是不是进入牛市了?下一年会不会更牛?”这是业界厂家、经销商关怀的问题，也是出资者经常问我们的问题。这时我总会反问一个问题：“您觉得上一年下半年白酒职业为什么俄然牛了?”做出资要研判未来趋势，而判别依据跟前史原因密不可分。捉住主要要素，依据要素改动才好判别未来趋势，白酒职业同理。笔者以为近两年房地产价格的新一轮上涨发生的财富效应是支撑中高端白酒需求跳升的主要要素，人均GDP的持续增加、少喝酒喝好酒等消费习气的改动也是助推要素，可是都是突变的，解释不了量价大幅上升。而各级途径简直零库存是供给端最大的盈利。

2015年底开端的新一轮房价上涨从一线城市开端，后续传导到二三四线城市。从时刻点上看，与中高端白酒的复苏比较符合，并且笔者还观察到2017年中报乳制品、方便面、冰红茶等必选消费品也到会跟从复苏的痕迹，这与三四线城市的房价上涨和货币化补贴方针也比较符合。从增值幅度上看，一二线城市房价每套(按100平米核算)上涨了几百万乃至上千万，三四线城市也有几十万乃至上百万，远超薪酬奖金、出资理财等其他家庭财富增值方法。不过从2017年开端，跟着各地调控方针晋级，全体房价涨幅回落乃至呈现负增加。前几天国家统计局发布的社会消费品零售总额中，餐饮消费增速从7月开端完毕加快趋势，现已接连3个月下滑。

库存方面，由于2016年中期之前的三年多时刻，中高端白酒价格mxxbj.99114.com震动下行，高库存成为梦魇，导致终端店和二批商均不情愿存货，一批商只能挥泪大促销，即便名酒价格也曾倒挂。而正常的产品销售是需求合理库存的，即便按快消品10天至半个月的水平，年化也有5%左右，两三个途径环节就有10%-15%的合理补库存需求，况且价格回升后主动囤货志愿也在添加。2017年同比2016年是补库存盈利最大的时期，到2018年这方面盈利应该减小，经销商朋友心里应该更清楚。

那是不是要对2018年失望了呢?没必要，笔者的判别是增速放缓但绝对水平仍然较高，仅仅不是匀速上升更不是加快上升，如果抱有这样的等待，可能要慎重一些了。各位读者是生产者或销售者，也是消费者，有两个特征应该了解：一是消费晋级一旦上去很难下来，应了“由俭入奢易，由奢入俭难”这句古话;二是消费晋级往往从部分人开端，然后逐渐分散，这就是“定见首领”。况且前面提到的经济增加、习气改动和补库存等利好要素仍然存在。

白酒职业的复苏来之不易，无论是厂家仍是经销商都应该倍加珍惜，也应该防备危险，不适得其反，变疯牛为慢牛，让好日子长久一些。